En 1972, Ernst von Siemens (fallecido en 1990), nieto del industrial Werner von Siemens, creó la Fundación que lleva su nombre y concede cada año un premio al compositor, intérprete o musicólogo de prestigio internacional, que haya hecho destacadas contribuciones en el mundo de la música.

Conocido como el Premio Nobel de la Música el galardón ha ido incrementando su presencia internacional con los años y se acompaña con un cheque de 200.000 € desde 2007, (150.000 € hasta 2006).

En 2006, el premio fue entregado el 12 de mayo en Viena al pianista y director de orquesta Daniel Barenboim. El discurso fue pronunciado por Pierre Boulez, antiguo galardonado. En 2007, el premiado fue el compositor inglés Brian Ferneyhough que lo recibió el 3 de mayo en el Kammerspiele Theaterment de Munich.

Además, la Fundación realiza muchas ayudas a festivales, conciertos, instituciones musicales, jóvenes músicos e interpretes, por un montante anual cercano a los 2 millones de euros. Entre estas ayudas, destaca también un premio a los jóvenes compositores por una de sus obras, conocido como «Composers Prize».